协议分析网

　　长城证券认为，GSM网后付费用户净增环比下降是联通新增用户总数下降的主要原因。12月GSM网新增用户数环比下降5.5%，是新增用户总数下降的主要原因。GSM预付费用户的月度增加数环比增长6.4%，而ARPU值较高的后付费用户的月度增加数环比下降13.4%。

长城证券认为后付费用户新增用户数下降的原因主要有两个方面，一是中移动增大了促销力度，优惠的条件导致部分对价格敏感的用户离网；二是中移动的GSM向GPRS和EDGE网络升级的步伐快于联通的GSM网络升级，吸引部分对手机上网速度较为敏感的用户影响转投中移动。

但联通CDMA网后付费用户增长势头良好。12月公司CDMA后付费用户增加数开始止跌回升，同时预付费用户数滞涨。后付费用户的增长，可有效延缓CDMA网ARPU值的下降，改善CDMA未来网络的盈利状况。